中石化销售公司上市承诺严重逾期众小股东要求回购‘竞技宝JJB官方网站’

近日，嘉实基金为中石化混合所有制改革量身定做的产品嘉实元和宣告清盘，并公告回应其持中石化销售公司股权已全数所求。一时间，这只在发售当日之后销售一空的爆款产品再度引起外界普遍注目，而与之相关联的话题中石化销售公司何时上市也再度引起业界热议。有业内人士分析称之为，嘉实元和之所以并未自由选择产品推迟，而是自由选择产品整肃的原因，是中石化销售公司并未按时间表上市，造成众多投资人割肉。事实上，在今年1月时就大大有中石化销售公司将要回国港上市的消息爆出，但近8个月过去了，中石化销售公司的上市工程进度仍并未明朗。

有投资者称之为，中石化销售公司在今年6月份开会的2018年度股东大会中回应，公司现在不具备上市条件，无法得出具体的上市时间表。有一点注目的是，彼时距离中石化2017年第一次股东大会决议中通过的上市时间已逾期约半年之幸。该投资者回应，当前股东们信心大叛。部分小股东已致信拒绝中石化销售公司或其有限公司股东买入其全部股份，以及拒绝中石化销售公司获取切实可行的上市时间表，并尽早启动上市工作。

但中石化销售公司在上市时间相当严重逾期的情况下仍对小股东的表达意见为难、拖沓，相当严重伤害了小股东权益。记者就上述事宜专访了业内有关专家，其援引嘉实元和应急清盘的例子分析称之为，在上市工程进度显著推迟的情况下，自由选择股权所求，是当下投资者们最稳健的决策。他回应，无论是战略投资人还是财务投资人，皆是以利益以定，原本预期3年港股IPO的项目，至今仍未上市，甚至工程进度推迟出谜，从利益回报率角度来讲，投资者的损失是极大的，因为这些被闲置的资金几乎可以投资其他报酬可观的项目。此外，相比于体量可观的国企、央企这类资金用于成本较低的企业来说，其他小股东如渤海基金、信约、汇源、嘉实基金等市场投资者的资金用于成本颇高，分担的市场风险也更大。

从财务风险管理的角度来看，自由选择急流勇退是更为明智的自由选择。从令市场投资者们惦念的肥肉到如今令其投资人折磨等候的痛点，中石化销售公司近5年来的发展境况改变，委实令人感慨。千亿资本大股东，5年混改并未圆上市梦中石化销售公司是中石化旗下有限公司子公司，其前身是中石化总公司销售公司。2014年2月，中石化启动了油品销售业务板块重组引资工作，由油品供应商向综合服务商转型。

当年9月，中石化与中国人寿、华夏基金、中国银行、腾讯、复星、汇源等25家社会投资方签订高达1200亿元的注册资本协议。在25家机构中，嘉实基金及嘉实资本取得了总计150亿的份额，汇源取得了30亿的份额。根据彼时的注册资本誓约，引资已完成后的3年后，如销售公司仍未构建上市，如果投资者出让销售公司股权的，中石化拥有优先购买权。

2017年6月，中石化开会股东大会，会议通过了中石化销售公司将在未来18个月内在境外上市的决议。2019年1月，外媒援引知情人士称之为，中石化销售公司已获得中国国务院批准后在香港上市，并回应该消息已获得中石化内部人士证实。2019年3月，中石化总裁马永生在拒绝接受媒体专访时回应，中石化销售公司混改工作基本已完成，下一步将择机展开IPO。

现在销售公司于是以大力筹划上市，但时间节点要获得国家有关部门的国家发改委，还要考虑到资本市场的窗口期。如今近6个月的时间过去，业界内外未见任何关于中石化销售公司上市进展的实质性信息透露。对于此问题，中石化副总裁朱文生也仅有在日前开会的中期业绩记者会上回应，中石化销售公司将择机上市，但目前仍未时间表，也不不存在不了了之上市的情况。千亿融资流向未知，中石化销售公司上市为哪般中石化销售公司是中石化集团优质资产之一，也是中石化最重要的利润来源。

据中石化2019年半年报表明，该公司零售业务还包括3.06万座加油站和2.73万家易捷便利店，其营业收入6918亿占到中石化总营收的46%左右。业界指出，中石化销售公司一旦上市，不仅不会为中石化带给客观的IPO溢价及新股溢价等红利，更加未来将会更进一步转录中石化蓝海业务的发力点，唤起非油业务市场创造力，强化其市场竞争力，中石化可以借力销售公司的上市，将自己所的优势充分发挥到更大。但令人困惑的是，利处如此显著的情况下，中石化销售公司的上市却如期未见动静，此前注册资本的千亿款项也是流向未知。

回应，业界内外热议大大。有投资者称之为，近年来融资资金逆存款，投资者亏损相当严重的案例比比皆是，中石化销售公司圈钱上市的不道德与之类似于。

该投资者回应，在全社会都因为银行借贷等因素造成资金流动性紧绷之际，中石化销售公司这种并未遵守合约及股东议案等前进上市进程、壮烈牺牲股东利益闲置优质资产现金的不道德，令其众多市场投资者大跌眼镜。此外，也有投资人回应，销售公司如期没能上市的原因有可能和中石化一把手的变动有关。

公开发表资料表明，自2014年开始至今，中石化先后替换了3位一把手，期间甚至经常出现了近一年的空窗期，直到2018年7月，时任中石化总经理的戴厚良调任董事长、党组书记，才完结了一把手遗缺的局面。该投资人回应，高层之间互相调教是一个内耗相当大的过程，观念冲突对企业的发展影响极大，如果一把手对销售公司IPO上市都不大力前进，下面的人也没动力去做到。随着成品油市场竞争激化以及加油站整体利润率削减的趋势变化，中石化销售公司筹划五年之久的上市梦何时能构建，公众不得而知。

但对于市场投资者而言，能带给多大收益是核心问题。面对着投资者们焦灼等候上市进展却没什么头绪的窘境，给投资人一个具体的上市计划以及通过其他大力措施来提高股东们的信心，也许是中石化销售公司当下最迫切需要解决问题的事情。

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